1. Subscription Status – Day 2
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इस कंपनी का IPO (Initial Public Offering) कुल ₹3,480 करोड़ का था। (Moneycontrol)
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दूसरे दिन (Day 2) तक अब तक सिर्फ 9% की सब्सक्रिप्शन हुई है। (Moneycontrol)
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आंकड़ों के अनुसार: आवेदन (bids) ~1.75 करोड़ शेयरों के लिए आये, जबकि प्रस्ताव (offer size) ~18.62 करोड़ शेयर थे। (Moneycontrol)
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रिटेल-इन्वेस्टर्स ने उनकी आरक्षित हिस्से का ~44% बुक किया, जबकि Non-Institutional Investors (NII) सिर्फ ~3% सब्सक्राइब कर पाए। (Moneycontrol)
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Qualified Institutional Buyers (QIBs) का अभी तक खास भागीदारी नहीं दिखी। (Moneycontrol)
सार में: दूसरे दिन तक बहुत उत्साह नहीं दिखा—सब्सक्रिप्शन कम है, खासकर बड़े संस्थागत निवेशकों का।
2. Grey Market Premium (GMP) & Listing Outlook
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Grey Market Premium (GMP) का मतलब है कि IPO के बाहर अनलिस्टेड शेयरों में कितनी प्रीमियम लग रही है (अर्थात् कितनी कीमत ऊपर है)।
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इस कंपनी के लिए GMP पहले ~4.59% था, अब करीब ~1.38% तक आ गया है। (Moneycontrol)
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यह संकेत देता है कि लोग उम्मीद नहीं कर रहे कि Listing पर बहुत ऊपर जाएगा (i.e., tepid listing—मध्यम उछाल)।
3. IPO Structure और Valuation
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IPO में दो हिस्से थे: Fresh Issue (नए शेयर जारी) ₹3,100 करोड़ और Offer-for-Sale (OFS) ₹380 करोड़। कुल मिलाकर ₹3,480 करोड़। (Moneycontrol)
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प्राइस बैंड (price band) रखा गया था ₹103-109 per share। (Moneycontrol)
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न्यूनतम आवेदन के लिए 137 शेयर का लॉट था, जिसे ₹14,933 (approx) निवेश करना था अगर ₹109 की ऊपरी बैंड पर लिया जाए। (Moneycontrol)
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कम्पनी का टारगेटेड वैल्यूएशन (upper end) ~₹31,500 करोड़ था। (Moneycontrol)
4. Company’s Financials & Broker Views
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PhysicsWallah एक ed-tech (शिक्षण-प्रौद्योगिकी) कंपनी है, जो competitive exams की तैयारी और अन्य up-skilling कोर्सेस देती है। (Moneycontrol)
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लेकिन कंपनी लॉसमेकिंग (loss-making) है। FY23 में ~₹81 करोड़ का नुकसान था, FY25 में ~₹216 करोड़ तक बढ़ गया है। (Moneycontrol)
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बिचौलियों (brokers) की राय:
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SBI Securities ने इसे “Neutral” रेटिंग दी है — कह रहे हैं कि IPO सब्सक्रिप्शन देखना होगा और लिस्टिंग के बाद कंपनी का प्रदर्शन कैसा होगा। (Moneycontrol)
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Angel One ने कहा कि P/E (Price-to-Earnings) से तुलना नहीं की जा सकती क्योंकि कंपनी अभी लाभ (profit) नहीं दे रही। वृद्धि अच्छी है लेकिन प्रोफिटेबिलिटी (profitability) में चुनौतियाँ हैं। (Moneycontrol)
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InCred Equities ने मध्यम-लंबे समय के लिए इसे सब्सक्राइब करने की सलाह दी है — लेकिन जोखिम भी बताए हैं जैसे ब्रांड की निर्भरता, ऑफलाइन विस्तार की चुनौतियाँ, आदि। (Moneycontrol)
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Valuation की बात करें तो, अगर upper-band पर लिया जाए (₹109), तो EV/Sales multiple करीब 9.7x है। (Moneycontrol)
5. Should You Apply? – निवेशक के लिए सलाह
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चूंकि सब्सक्रिप्शन कम है + GMP कम है → लिस्टिंग पर बहुत ऊपर जाने की उम्मीद कम लग रही है।
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यदि आप शॉर्ट-टर्म लिस्टिंग गेन की तलाश में हैं, तो इस IPO से बहुत ऊँचा लाभ मिलना थोड़ा जोखिम भरा लग रहा है।
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अगर आपका लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट है और आप कंपनी के बिजनेस मॉडल और वृद्धि पर भरोसा करते हैं, तब यह विकल्प हो सकता है — लेकिन ध्यान दें कि अभी लाभ नहीं कर रही है।
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कुल मिलाकर: “अगर आप apply करना चाहें, तो थोड़ी सतर्कता के साथ करें” — क्योंकि upside सीमित और जोखिम मौजूद है।